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2026年09月24日 06时19分56秒
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汇通财经APP讯——美元/日元本周初维持高位震荡，亚洲时段一度升至157.10附近，随后回落至156.8附近。汇价仍接近近期高位，市场焦点集中在日本央行加息后的政策路径、美联储后续利率预期以及全球风险情绪变化。当前美元/日元并未因为日本央行加息而出现持续性下跌，反而表现出较强的高位韧性，反映出美日利差和避险资金流向仍是影响汇价的重要因素。
日本央行9月18日将短期政策利率提高25个基点至1.25%，创31年来高水平，符合市场此前预期。与此同时，日本央行继续强调，未来政策调整将取决于经济活动、价格走势以及金融环境等因素。值得注意的是，本次决定终以7比2通过，两名委员反对加息。市场因此更加关注日本央行未来是否会快速推进进一步收紧政策，而不是单纯依据本次加息本身判断日元方向。
从市场反应来看，日本央行加息并没有形成持续的日元买盘。此前美元/日元在日本央行决定公布后重新升至158附近，显示投资者对未来政策正常化速度仍存在疑虑。日本央行虽然已经进入新的政策阶段，但利率水平与美国仍存在明显差距，加上日本国内经济与通胀环境仍需要进一步观察，使得利差交易暂时没有完全逆转。
与此同时，美国方面的利率预期继续影响美元表现。美国2年期国债收益率一度升至约4.76%，美元指数仍处于100附近，市场开始重新评估年内进一步加息的可能性。利率预期重新偏向鹰派意味着美元融资成本和持有美元资产的收益优势仍然存在，这为美元/日元维持高位提供了重要支撑。
地缘风险同样增加了美元的避险需求。中东局势仍然影响能源价格和全球风险偏好，原油价格维持在较高水平，能源成本上升又可能通过通胀渠道影响主要央行的政策判断。在这种环境下，美元的避险属性与利率优势形成叠加效应，而日元虽然传统上也具有避险属性，但日本央行政策节奏偏慢以及能源进口成本上升限制了日元的表现。
市场目前还将关注美国与亚洲大国领导人即将举行的会晤。新消息显示，双方在人工智能等议题上已经展开进一步对话，市场将密切观察后续经济政策以及贸易担忧情绪的变化。相关进展可能影响亚洲市场风险偏好，并通过美元需求和资金流向间接作用于美元/日元。
从资金流向来看，美元/日元近期上涨并不完全意味着市场彻底放弃日元。日本金融当局已经对日元快速贬值保持高度关注，市场也开始讨论汇率干预风险。9月21日的市场报道显示，日元此前一周出现明显下跌后，围绕日本当局可能采取措施稳定汇率的讨论有所升温。因此，美元/日元越接近前期高位，投资者越需要关注政策层面的潜在反应。
从日线结构来看，美元/日元目前仍保持高位运行，整体趋势暂时偏强，但157至158区域已经逐渐成为重要的压力带。若汇价能够稳定站上157.50附近，并进一步突破4小时周期200周期简单移动平均线所在的157.61区域，则短线多头可能继续测试158.75附近的78.6%斐波那契回撤位，进一步上方则关注前期摆动高点160.36。反之，如果157.50至157.60区域持续压制汇价，美元/日元重新跌破156.60，则短线调整压力可能逐步增加。
4小时结构显示，美元/日元此前冲高至157.10附近后出现回落，目前重新靠近156.75至156.80区域。技术指标显示，汇价虽然仍处于相对高位，但已经出现一定程度的上行动能放缓迹象。157.49附近的61.8%斐波那契回撤位与157.61附近的200周期均线形成较密集阻力区，只有有效突破并站稳这一带，才能进一步打开158.75乃至160.36的上行空间。下方首先关注156.60附近的50%回撤位，其次为155.72附近的38.2%回撤位，进一步支撑位位于154.62；如果市场风险情绪明显改善、美元出现较大幅度回调，则152.85附近的斐波那契关键锚点将成为更深层次的支撑区域。
编辑总结
美元/日元当前处于日本央行加息、美联储利率预期以及全球避险需求共同作用的阶段。日本央行将利率提高至1.25%显示政策正常化仍在推进，但7比2的投票结果以及后续政策节奏的不确定性，使日元暂时缺乏持续走强的政策催化剂。与此同时，美国利率预期偏鹰以及美债收益率维持高位继续支撑美元。短线来看，157.50至157.60区域是判断美元/日元能否进一步打开上行空间的重要技术区域，而156.60则是观察短线调整力度的关键支撑。后续汇价走势仍需重点**美日利差、央行政策信号、全球风险情绪以及日本金融当局对日元快速贬值的反应。
2026年09月24日 06时19分56秒